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Rapport

Assurance des risques transactionnels 2021: Revue de l’année

L’assurance des risques transactionnels comprend les polices qui couvrent les risques liés aux fusions et acquisitions, comme l’assurance responsabilité des déclarations et garanties (aussi appelée l’assurance de garantie de passif), l’assurance fiscale et d’autres types d’assurance responsabilité civile éventuelle.

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02/24/2022

Aperçu des fusions et acquisitions

L’an dernier a été une année extraordinaire pour les fusions et acquisitions dans plusieurs régions et secteurs d’activité. Les activités de fusions et acquisitions mondiales ont établi de nouveaux records en ce qui concerne le nombre de transactions et la valeur totale, qui a dépassé les 5,9 billions de dollars américains pour 63 000 transactions, soit une augmentation de 64 % par rapport à l’année précédente (voir la figure 1). Le quatrième trimestre a souligné un sixième trimestre consécutif avec des valeurs de transactions de plus de 1 000 milliards de dollars américains, atteignant 1,5 billion de dollars américains au cours du trimestre seulement.

Une combinaison de facteurs favorables au contexte des transactions est demeurée intacte tout au long de 2021, notamment la persistance des faibles taux d’intérêt, la vigueur des fonds de capital d’investissement non investis, de solides bilans des investisseurs stratégiques, des marchés du crédit réactifs, ainsi que le nombre croissant de sociétés d’acquisition à vocation spécifique (SAVS). Tous ces éléments ont mené à une concurrence féroce pour les actifs et à des niveaux record de transactions annoncées et conclues.

Les placements d’assurance des risques transactionnels par Marsh reflètent la toile de fond du marché favorable des fusions et acquisitions à l’échelle mondiale, ainsi que l’adoption croissante du produit par les commanditaires financiers et les investisseurs stratégiques. Les résultats de Marsh ont montré une croissance accélérée; les montants globaux établis et le nombre de transactions assurées ont considérablement augmenté (respectivement en hausse de 73 % et de 79 %). L’achat d’assurance des risques transactionnels se poursuit avec une parité entre le capital d’investissement et les investisseurs stratégiques, qui représentaient environ 51 % et 49 % des montants établis, respectivement.

Tendances mondiales

L’assurance des risques transactionnels comprend les polices qui couvrent les risques liés aux fusions et acquisitions, comme l’assurance responsabilité des déclarations et garanties (aussi appelée l’assurance de garantie de passif), l’assurance fiscale et d’autres types d’assurance responsabilité civile éventuelle.

En 2021, les limites d’assurance des risques transactionnels obtenues à l’échelle mondiale par Marsh totalisaient 81,1 milliards de dollars américains, soit une augmentation de 73 % par rapport à l’année précédente (voir la figure 2). Ces limites se répartissent sur plus de 3 000 polices sur plus de 1 900 transactions, soit une augmentation de 69 % par rapport à l’année précédente.

La capacité d’assurance des risques transactionnels a continué d’augmenter en 2021, avec près de 40 souscripteurs (les marchés d’affaires et les agents généraux gestionnaires) offrant des assurances en première ligne à l’échelle mondiale. La capacité globale peut soutenir des limites de plus de 1 milliard de dollars américains pour une seule transaction, selon la région et les paramètres d’une entente.

Consulter le rapport

Beautiful view of business center in downtown San Francisco in USA at dusk.

États-Unis et Canada
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Amérique latine
La Defense, business district in Paris

EMOA
Seoul city and skyscraper, yeouido at night, South Korea.

Asie
Low Angle View Of Modern Buildings In City Against Clear Sky

Pacifique

Conclusion

L’année dernière s’est avérée une année difficile pour les assureurs des risques transactionnels, notamment au deuxième semestre, alors que la demande mondiale a réduit la capacité et les pouvoirs d’exécution. Cette demande est évidente, car les placements mondiaux réalisés par les principaux marchés ont atteint de nouveaux sommets. L’assurance des risques transactionnels demeure une solution de transaction solidement établie sur le marché des fusions et acquisitions, où l’adoption est plus vaste dans divers secteurs, régions et tailles de transactions. Les solutions d’assurance des risques fiscaux et de risques éventuels continuent d’accroître leur rôle dans l’environnement des transactions et nous prévoyons que cette tendance se maintiendra.

Les augmentations de la tarification ont été universelles l’an dernier, mais ont varié selon les régions. Les contraintes de capacité ont aggravé la hausse de taux, nous prévoyons donc une certaine modération des taux à moyen terme au fur et à mesure que les transactions se normalisent, que la capacité allouée annuellement est rouverte et que les nouveaux venus sur le marché commencent à exercer leurs activités. L’expansion globale de la capacité est probable en 2022, de même que la pression modeste pour l’allègement des tarifs et l’innovation continue des polices. Les avis de réclamation sont en hausse et la vitesse de l’avis s’accélère, mais le temps indiquera la corrélation entre ces avis et le montant des paiements. Il est logique de supposer que l’activité liée aux réclamations augmentera en fonction du volume des transactions et du nombre accru de transactions à elles seules.

L’an dernier, nous avons démontré que l’assurance des risques transactionnels est très réactive, importante et en croissance, et qu’elle fait partie intégrante de l’environnement des fusions et acquisitions. Nous prévoyons que cette tendance se poursuivra dans l’avenir.