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Rapport

La croissance des captives d’assurance se poursuit, car leurs avantages suscitent de l’intérêt

Plus d’organisations que jamais utilisent les captives comme un outil précieux de gestion des risques.

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Résultats de l’analyse comparative des solutions d’assurance captive de Marsh

Par diverses mesures, le recours aux sociétés d’assurance captive est en croissance à tous les égards. En tant que véhicules de financement des risques qui offrent de nombreux avantages, les captives sont plus populaires que jamais.

Au cours des trois dernières années, les clients de Marsh ont formé près de 400 nouvelles sociétés captives. À l’échelle mondiale, les solutions d’assurance captive de Marsh gèrent maintenant environ 1 900 sociétés captives et d’autres entités dans 55 domiciliations, ce qui équivaut à une captive sur quatre. Le volume des primes des captives gérées par Marsh a atteint 70 milliards de dollars américains, avec un excédent de près de 120 milliards de dollars.

Dans toutes les régions, la croissance des primes de captives au cours des deux dernières années a continué d’augmenter. Même les marchés de captives matures, comme l’Europe et les domiciliations insulaires, ont connu une croissance. Par exemple :

Amérique du Nord : les primes pour les captives dont les sociétés mères sont basées en Amérique du Nord ont augmenté de 15 %, tandis que celles dont les territoires de domiciliation sont les îles des Bermudes, les îles Caïmans et la Barbade ont connu une augmentation de 11 %.
Europe : Guernsey et Luxembourg, deux principales domiciliations européennes, ont connu une croissance des primes de 13 % et 36 %, respectivement.
R.-U. : les primes ont augmenté de 8 %.
Asie : les captives dont les sociétés mères sont basées en Asie ont souscrit 58 % plus de primes.
Amérique latine : les primes parmi les captives dont les sociétés mères sont basées en Amérique latine ont augmenté de 36 %.

Historiquement, la croissance des captives a eu lieu pendant les périodes de hausse des prix de l’assurance des entreprises, car les acheteurs conservent plus de risques. Toutefois, même si les hausses de taux ont commencé à ralentir pour certains secteurs d’activité et certaines régions, les captives ont continué de croître, une tendance qui se poursuivra selon Marsh.

Les couvertures IARD traditionnelles représentent le segment le plus important des primes captives, à 36 %. Les autres couvertures financées par les captives gérées par Marsh sont les suivantes : assurance-vie, 30 % ; avantages sociaux, 19 % ; et lignes financières, 15 %.

L'intérêt pour les gammes de couverture non traditionnelles continue également de croître. Du côté des avantages sociaux, les primes médicales en excédent de perte dans les captives ont augmenté de 32 %, tandis que dans les avantages volontaires, elles ont augmenté de 39 %. Du côté des accidents, la responsabilité civile des administrateurs et dirigeants (D&O) a augmenté de 100 %. Les primes cyber des captives ont augmenté de 57 %, et notamment le nombre de captives gérées par Marsh qui écrivent dans le cyber a augmenté de plus de 75 %.

Au cours du marché de l'immobilier de ces dernières années, les captives Marsh ont connu une augmentation de prime de 7 % uniquement en Amérique du Nord. La réassurance de façade, les quotes-parts, les excédents et les captives ont participé aux couches de propriété de nouvelles manières.

La couverture des pertes, longtemps colonne vertébrale des captifs, est également en pleine évolution. De nombreux propriétaires captifs veulent savoir comment devenir plus intelligents sur ce qu'ils financent. Il y a eu beaucoup de croissance dans le secteur des accidents, l'indemnisation des accidents du travail restant le segment le plus important.

Le marché difficile a amené certains propriétaires captifs à se demander comment ils peuvent changer leur approche pour obtenir des résultats différents du passé. Cela se manifeste par des éléments tels que les liens avec les avantages sociaux des employés, la collaboration avec les RH, ainsi que la croissance et l'expansion de l'empreinte captive.

Les affaires de tiers représentaient historiquement une petite fraction de la prime captive, mais représentent désormais 27 % de la prime captive gérée par Marsh. De plus en plus de propriétaires captifs sont intéressés à capter les bénéfices techniques et les revenus d'investissement sur les flux de trésorerie associés à l'assurance des risques tiers. En plus de diversifier le portefeuille de risques de la captive, les couvertures de tiers - telles que l'assurance pour animaux de compagnie, la responsabilité civile parapluie, l'automobile et les garanties prolongées - peuvent améliorer la rentabilité d'une captive.

Le fait de placer un ensemble aussi diversifié de catégories de risques dans la captive aide à répartir la volatilité sur plusieurs lignes de couverture et peut réduire la volatilité de la captive elle-même.

Les captives à cellules se multiplient

Les captives se présentent sous plusieurs formes, notamment les captives monoparentales, les captives de groupe et les captives à cellules protégées, qui présentent la croissance la plus rapide. Les captives à cellules sont parfois appelées sociétés structurées en cellules protégées, sociétés de portefeuilles distincts, sociétés de comptes distincts ou sociétés structurées en cellules juridiquement constituées. Leurs noms peuvent varier d’une domiciliation à l’autre, mais leur structure est similaire, car chaque cellule est capitalisée individuellement et séparée des autres cellules, et souvent appelée « captive en location ».

Les captives à cellules distinctes représentent 25 % des nouvelles formations d’entités captives pour les solutions d’assurance captive de Marsh aux États-Unis et à l’échelle mondiale. Les avantages des captives à cellules distinctes comprennent :

Des coûts d’exploitation jusqu’à 50 % inférieurs à ceux d’une captive monoparentale.
Un temps de mise en place aussi court que de quelques jours, plutôt qu’en termes de mois.
Une infrastructure établie de fournisseurs de services.
La possibilité d’obtenir les mêmes avantages financiers qu’une captive monoparentale.

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Institutions financières (IF)

Ce secteur, qui représente 52 % des primes de Marsh et 32 % de la croissance des primes de captives, fait face à un marché des assurances et à des obligations de gouvernance d’entreprise volatils. Avec la sophistication croissante des techniques de financement des risques, les IF continuent d’être de loin les plus grandes utilisatrices de captives, tous secteurs confondus. Les garanties en croissance comprennent les vols et détournements, la responsabilité civile générale, les excédents de pertes médicales et la responsabilité civile professionnelle.

Communications, médias et technologies

Un marché en évolution rapide et une sophistication croissante des techniques de financement des risques disponibles ont contribué à une adoption constante des solutions captives par les entreprises de communications, médias et technologies. Dix pour cent des primes gérées par Marsh font partie de ce secteur, ce qui représente 7 % de la croissance des primes de captives, avec une augmentation des garanties pour les cyberrisques, les administrateurs et dirigeants, les erreurs et omissions et les excédents de pertes médicales.

Vente au détail/en gros

Les détaillants et les grossistes ayant des activités de détail font face à un paysage de risques en évolution, qui s’accélère en raison de la mise en œuvre de technologies et des demandes des clients. Ce contexte apporte de nouveaux besoins en matière d’évaluation des risques et de solutions de transfert. Ce secteur représente 7 % des primes de captives de Marsh, ayant connu une croissance de 52 % des primes. La responsabilité civile automobile, la cyberassurance, l’assurance de protection des biens contre les attaques nucléaires, biologiques, chimiques et radioactives (NBCR) et l’assurance contre les actes de terrorisme des biens (par l’entremise de la loi fédérale sur l’assurance des risques liés au terrorisme (TRIA)) sont les secteurs de croissance émergents.

Industrie automobile

L’industrie automobile à l’échelle mondiale affronte de nouveaux risques et de nouvelles possibilités en raison de changements technologiques, de glissements dans la demande des consommateurs et de préoccupations environnementales croissantes. Ce secteur représente 4 % des primes gérées par Marsh et a connu une croissance de 22 % des primes de captives. Les garanties pour les avantages sociaux des employés, le transport de marchandises, les biens et la chaîne d’approvisionnement sont de plus en plus importantes.

Transports

L’accélération de la mondialisation et de la numérisation a contraint le secteur du transport et de la logistique à se réinventer. Les entreprises doivent maintenant s’adapter à des risques accrus de cyberattaques et de litiges, à une réglementation en pleine évolution, à l’émergence de nouveaux produits et services et à une concurrence plus vive de la part des entreprises en démarrage et de nouveaux venus sur le marché. Le transport représente 2 % des primes gérées par Marsh et a connu une croissance de 40 % des primes de captives. L’assurance responsabilité excédentaire, l’assurance des facultés, l’assurance des biens en vertu de la TRIA et l’indemnisation des accidents du travail sont devenues les principaux secteurs de croissance.

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La croissance des captives d’assurance se poursuit, car leurs avantages suscitent de l’intérêt

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