Relatório

Seguro de risco transacional 2023: Ano em revisão

Em 2023, o seguro de risco transacional desempenhou um papel importante nas fusões e aquisições globais, apesar de uma tendência de queda na atividade de M&A devido a desafios macroeconômicos e geopolíticos. A demanda por essa cobertura permaneceu resiliente, destacando sua importância na proteção de negócios em todos os setores da indústria.

PANORAMA GLOBAL DE M&A

Em 2023, o seguro de risco transacional continuou a desempenhar um papel importante em fusões e aquisições (M&A) em todo o mundo. As M&A continuaram em tendência de queda em 2023, devido a ventos contrários macroeconômicos e geopolíticos que levaram a uma atividade deprimida em todo o mundo (veja a Figura 1). Apesar do ambiente desafiador, a demanda por seguro de risco transacional permaneceu resiliente, com uma compreensão clara do papel importante que essa cobertura desempenha em uma transação de M&A. Os segurados continuaram a buscar proteção de negócios com seguro de representações e garantias (R&W)* em transações em todos os principais setores da indústria, cada vez mais complementado por seguro de responsabilidade tributária e contingente.

^{*Nota: O seguro de representações e garantias (R&W) é o termo usado nos EUA e no Canadá; em outros lugares, o termo seguro de garantia e indenização (W&I) é usado.}

01 | Valor global de transações de M&A

A Marsh estabeleceu limites de seguro de risco transacional acima de US$

^{1. Dados provenientes do IMAA na data anunciada para o mercado global de M&A. *Todos os valores em US$, salvo indicação em contrário.}

TENDÊNCIAS GLOBAIS EM 2023

O relatório Seguro de risco transacional 2023: ano em revisão da Marsh fornece uma visão geral do mercado de seguro de risco transacional durante o ano, em todas as regiões geográficas e explora os desenvolvimentos esperados em 2024 e além. As principais descobertas do relatório incluem:

A Marsh teve o terceiro ano mais movimentado de sua história, colocando globalmente limites de seguro de risco transacional de US$ 49 bilhões em mais de 2.000 apólices em quase 1.200 transações únicas - representando mais de US$ 337 bilhões em valor empresarial agregado.
Menos transações de M&A em todo o mundo, juntamente com uma capacidade de seguro abundante, deram início a um ciclo de "mercado suave" para o seguro de R&W e W&I de camada primária, com reduções dramáticas de preços em todas as regiões: América do Norte, queda de 26%; Europa, Oriente Médio e África (EMEA), queda de 32%; Ásia, queda de 25%; e Pacífico, queda de 40%. (Observação: os preços na América do Norte geralmente são mais altos do que em outras regiões).
O tamanho médio das transações diminuiu em 2023 na América do Norte, queda de 16% para US$ 106 milhões; EMEA, queda de 22% para US$ 71,4 milhões; e Ásia, queda de 51% para US$ 115,5 milhões. Apenas o Pacífico viu um aumento no tamanho médio das transações, embora em um número muito menor de negócios do que outras regiões.
Pela primeira vez em pelo menos uma década, a Marsh fechou a maioria das transações em 2023 em nome de segurados corporativos/estratégicos (51%) em comparação com empresas de private equity (49%), refletindo as condições desafiadoras do mercado de M&A para empresas de private equity durante o ano.
A capacidade de subscrição permaneceu abundante globalmente, com mais de US$ 1 bilhão de limites normalmente disponíveis para transações únicas na América do Norte e Europa. Novos entrantes no mercado também expandiram a capacidade disponível na Ásia e no Pacífico.
As reclamações de seguro de risco transacional aumentaram significativamente em relação ao ano anterior na América do Norte e EMEA, em 30% e 65%, respectivamente. A Ásia viu atividade de reclamações em linha com o ano anterior, enquanto o Pacífico viu uma leve diminuição na atividade de reclamações.
Os clientes da Marsh aumentaram significativamente o uso de seguro tributário, impulsionado por uma melhor compreensão do produto e maior sofisticação e apetite ampliado entre os subscritores de seguro tributário, especialmente para riscos não relacionados a M&A (ou seja, gestão de balanço patrimonial).

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