Produção de hidrogênio limpo: como gerenciar riscos e garantir o sucesso do projeto?

Uma modelagem securitária estratégica é fundamental para garantir que o hidrogênio possa desempenhar seu papel na transição energética de maneira responsável e sustentável.

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O hidrogênio limpo é um combustível produzido por processos que geram emissões mínimas de carbono ou que utilizam fontes de energia renováveis e sustentáveis. Por isso, é considerado elemento-chave na transição energética global. Trata-se de uma versátil e valiosa fonte de energia para diversos setores – inclusive como substituta de combustíveis fósseis em indústrias difíceis de descarbonizar, como as siderúrgicas.

O Brasil possui um grande potencial de liderança nesse mercado: como apresenta um dos menores custos marginais para a geração de energias renováveis, também tem condições de alcançar o custo de produção do hidrogênio limpo mais barato e mais sustentável do mundo.

A atração de investimentos e a implementação de políticas públicas são fatores fundamentais para consolidar o País no cenário global, além de permitir a exportação de hidrogênio para mercados que buscam energia limpa. Já demos passos significativos nesse sentido, com investimentos já anunciados superiores a US$ 30 bilhões de dólares em projetos de produção, de acordo com levantamento do Instituto Nacional de Energia Limpa (Inel).

A regulamentação para o setor também já avançou: no dia 4 de agosto de 2023 foi publicada a Resolução nº 6 do Conselho Nacional de Política Energética (CNPE), que institui o Programa Nacional do Hidrogênio (PNH2) e estabelece a estrutura de governança do programa. Já em setembro de 2024, foi sancionada a lei que institui o Programa de Desenvolvimento do Hidrogênio de Baixa Emissão de Carbono e Investimentos (PHBC), com a concessão de créditos fiscais de R$18,3 bilhões para os produtores e compradores de hidrogênio de baixa emissão de carbono, entre 2028 e 2032.

Nesse cenário, quem planeja investir em plantas produtivas precisa compreender e gerenciar os riscos existentes e potenciais. As empresas terão de demonstrar a segurabilidade dos seus projetos através de planos de desenvolvimento detalhados, estudos de viabilidade e análises de risco.

Uma modelagem securitária estratégica é fundamental para garantir que o hidrogênio possa desempenhar seu papel na transição energética de maneira responsável e sustentável.

Quais são os principais riscos envolvidos na produção de hidrogênio limpo?

Existem maneiras distintas de produzir hidrogênio limpo, com níveis diferentes de impacto, riscos e eficiência para a transição energética. Enquanto o hidrogênio verde é produzido a partir de fontes de energia renováveis, o hidrogênio azul é obtido a partir de combustíveis fósseis, como o gás natural. Nesse processo, o carbono é capturado e armazenado ou utilizado, reduzindo significativamente as emissões de gases de efeito estufa em relação ao hidrogênio cinza, cuja captura do dióxido de carbono é lançada diretamente na atmosfera.

Considerando esse contexto, atualmente lidamos com os seguintes riscos:

1. O custo de produção ainda é alto em comparação a outros combustíveis

Os custos de produção de hidrogênio limpo diminuirão à medida que a inovação e a demanda impulsionarem a expansão da indústria. Para os investidores iniciais, a relação entre os custos de hidrogênio cinza e verde pode mudar devido à exposição aos preços do gás natural. No entanto, o custo nivelado do hidrogênio verde continuará sendo mais alto do que seus equivalentes azul e cinza.

2. Tecnologia em evolução

Embora algumas tecnologias do hidrogênio tenham alcançado sua maturidade, outras ainda estão em desenvolvimento. As tecnologias-chave, como os eletrolisadores, não estão testadas à escala e não têm o histórico necessário para obter financiamento ou seguro.

3. Incerteza política e regulatória

O hidrogênio é uma área emergente da política energética. Os governos podem contribuir para o crescimento através do apoio de capital e rendimentos, incentivos fiscais e de investimento, quadros regulatórios, bem como garantia de qualidade e certificações de segurança. Os governos de todo o mundo estão em diferentes estágios de maturidade política.

4. Comércio de energia e acordos de compra e venda

É pouco provável que os financiadores se comprometam sem um mercado spot de hidrogênio ou acordos de compra a longo prazo. Os acordos de compra de 15 a 20 anos são difíceis de conseguir durante esta fase inicial de desenvolvimento do setor.

5. Obter financiamento institucional

Dado o alto custo dos projetos de hidrogênio, obter financiamento institucional é um passo fundamental. É necessário levar em consideração as características e os riscos exclusivos de cada projeto para atrair investidores institucionais.

6. Falta de usos finais adequados

Apesar do potencial do hidrogênio limpo para substituir os combustíveis fósseis e ajudar a reduzir as emissões de CO₂, atualmente há um número limitado de grandes usuários finais industriais.

7. Certificação de fontes de energia renovável

É necessária uma prova do uso de energia renovável para que os projetos de hidrogênio verde recebam incentivos normativos e políticos, bem como uma garantia de origem para os projetos que não possuem ativos dedicados à geração de energia renovável.

Como gerenciar esses riscos de forma efetiva?

Os projetos de hidrogênio podem envolver acordos contratuais e de propriedade complexos que exigem soluções abrangentes de gerenciamento e transferência de riscos para proteger os interesses de todas as partes interessadas do projeto. Esse trabalho inclui:

Quantificar e mitigar os riscos necessários para garantir o financiamento do projeto.
Melhorar o perfil de risco da sua empresa e projeto.
Garantir uma transferência de riscos adequada e rentável para todas as instalações de produção de hidrogênio, captura e armazenamento de carbono e vias de distribuição.

Na Marsh Specialty, contamos com uma estrutura de gestão de riscos específica para esse tipo de projeto. Nossos especialistas em riscos e seguros cuidarão de:

Rever os contratos para garantir a alocação de riscos das partes interessadas e os requisitos adequados de seguro.
Realizar análises de risco para avaliar possíveis danos à propriedade, interrupção de negócios, vazamentos de reservatórios e perdas por responsabilidade, incluindo análises de BI relacionadas a emissões, se aplicável.
Garantir que as características adequadas de controle de riscos sejam incorporadas de forma rentável na fase de design da planta, para evitar a necessidade de modernizações posteriores e custosas.
Fornecer orientação sobre como reduzir o risco geral do projeto por meio de mecanismos de seguros e financiamento.
Garantir que as medidas de mitigação de riscos e gestão de projetos sejam comunicadas integralmente às seguradoras para obter uma cobertura rentável.
Garantir a seleção dos produtos e fornecedores de seguros mais adequados, de acordo com a localização, tecnologia, escolha do contratante e fornecedor de equipamentos de cada projeto.
Projetar e implementar soluções aprimoradas de seguro contra interrupção de negócios para proteger seus interesses financeiros. Oferecemos, por exemplo, um mecanismo exclusivo para projetos com despesas de capital de até 600 milhões de dólares que requerem uma capacidade de seguro de até 400 milhões de dólares.
Organizar soluções de transferência de risco de crédito que possam ajudar a mitigar a volatilidade, garantir financiamento, aumentar as vendas e proporcionar retornos sustentáveis.

Também contamos com um seguro abrangente para operações de hidrogênio que incluem captura e armazenamento de carbono (CCS), cobrindo desde o transporte até o armazenamento geológico do CO₂. A apólice protege contra custos de vazamentos de CO₂ e problemas geológicos, além de incluir um novo gatilho de proteção financeira para casos de interrupção de negócios devido a vazamentos geológicos.

Three solar container units. 3d rendering concept of a white industrial battery energy storage container with mounted black solar panels situated on fresh green grass in late sunny weather.

Artigo

Armazenamento de energia com baterias na América Latina

20/12/2024

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